attivazione conto
La disponibilità: come funziona
Strumenti per interrogare la disponibilità
L'indicazione della disponibilità/liquidità è stata riorganizzata per evidenziare la situazione che la marginatura dinamica genera: sul Tabellone, se la marginatura è attiva, sono visualizzate 3 cifre
disp.M - disp.- liquid.
1. con disp.M è possibile verificare il proprio spazio di manovra: ad esempio, 8.000 euro disponibili per acquisti (oppure per i margini delle vendite allo scoperto) permetteranno di acquistare/vendere 40.000 euro di titoli al 20%, oppure 16.000 euro di titoli al 50%, oppure 8.000 euro di titoli senza margine;
2. con disp. è possibile sapere in ogni momento a quanto ammonta il margine utilizzato: se è >=0, significa che il margine non è stato ancora utilizzato; se <0, allora l'importo indica esattamente il margine utilizzato. Attenzione: a fine giornata il valore di disp. può essere negativo solo se è attiva la marginatura overnight, altrimenti deve essere >=0.
Vediamo un esempio:
Un investitore ha in portafoglio dal giorno precedente 500 Generali, con un prezzo di riferimento di 20 euro, e una disponibilità per operare di 2.000 euro...
| attivando la marginatura, compare la colonna disp.M, che rappresenta la nuova disponibilità "potenziata", mentre disp. è la disponibilità senza margine. |
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La disponibilità è cresciuta da 2.000 a 10.000 euro, perché le Generali che sono già in portafoglio richiedono solo il 20% di copertura; quindi l' 80% del controvalore di 10.000 euro (8.000 euro) è utilizzabile per altre operazioni.
Con la marginatura attiva, inoltre, questi 10.000 euro di disponibilità (disp.M) "valgono di più", perché per molti titoli l'acquisto richiede di impegnare solo una parte del controvalore (20, 30 o 50%) come margine.
Ad esempio, per acquistare 2.500 Generali a 20 euro è sufficiente avere una copertura del 20% del controvalore (calcolato sul prezzo di acquisto) di 50.000 euro, ossia 10.000 euro.
La liquidità viene aggiornata dopo l'esecuzione dell'ordine.
Ora ci sono due possibilità:
a) Se il cliente ha impostato l'opzione "intraday", alle h 17,25 la marginatura viene disattivata da Directa.
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Il Cliente deve in tal caso recuperare disponibilità per almeno 48.000 euro (diversamente l'ordine di acquisto precedente verrà revocato da Directa, che procederà a ricopertura automatica). Supponiamo che lo faccia mettendo in negoziazione un ordine di vendita su Generali (dev'essere un ordine "a prezzo di mercato" e con parametro asta di chiusura). |
Al termine dell'asta di chiusura normalmente l'ordine è eseguito.
Supponiamo che nel nostro esempio il prezzo di esecuzione sia di 20,1 euro.
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In questo caso lo sfruttamento dell'effetto leva ha permesso di moltiplicare il vantaggio offerto dal buon andamento dei corsi: a fronte di un modesto innalzamento del valore del titolo nel corso della giornata (0,5%),la liquidità è cresciuta di ben 250 euro sui 2000 iniziali (12,5%). |
b) Se il cliente ha impostato l'opzione "overnight", dovrà preoccuparsi di effettuare le ricoperture solo se l'importo della colonna disp.M risulta negativo.
