optionRuler

Aggiornato al 10 giugno 2019

Con optionRuler, la piattaforma di Directa per la negoziazione delle opzioni integrata nella dLite, in aggiunta alla consueta operatività è possibile compiere simulazioni e impostare strategie di acquisto e vendita di opzioni secondo il profilo rischio/rendimento più coerente con le proprie aspettative sui prezzi.

Dopo la necessaria abilitazione all'operatività sulle opzioni (INFO>Abilitazioni>5a>Opzioni), i clienti troveranno il link di accesso a optionRuler al primo punto del menu che si apre dall'icona di Directa.
dlite-option-accesso

La piattaforma si apre sulla schermata principale, che chiameremo Griglia, ma si compone di diverse altre schermate, corrispondenti alle funzionalità aggiuntive di cui parliamo più avanti e raggiungibili dai cinque pulsanti presenti sulla destra della striscia superiore, che vediamo ingranditi nell'immagine sottostante:
nell'ordine, Calendar, Strategy, Order List, Portfolio, Setting.

dlite-striscia-optionRuler

Si torna alla Griglia con un secondo click sugli stessi pulsanti.

Ancora nella striscia superiore sono indicati, da sinistra verso destra (vedi immagine della griglia più sotto):

  • descrizione del sottostante, che determina quali saranno le opzioni negoziabili. Attualmente troviamo Il FIB ed il MINIFIB delle prime due scadenze in quanto, per il momento, Directa offre la negoziazione delle sole MIBO.
  • quantità del sottostante eventualmente posseduta, con relativo prezzo di carico
  • ultimo prezzo scambiato
  • trend giornaliero
  • numero e prezzo del miglior acquisto e della miglior vendita.

Griglia

Illustriamo ora tutte le componenti e funzionalità della Griglia.

optionRuler di Directa per negoziare e comporre strategie sulle opzioni

E' suddivisa verticalmente in tre settori, che riportano, da sinistra verso destra:

  • i dati delle opzioni Call
  • lo strike delle opzioni Call e Put
  • i dati delle opzioni Put.
La struttura dei dati nei lati Call e Put è identica e speculare, pertanto ciascuna colonna avrà il medesimo significato, riferito alle opzioni Call, se si trova a sinistra, e alle Put se si trova a destra.

Vediamo il contenuto di ciascuna colonna, considerando il settore Call da sinistra verso destra (specularmente da destra a sinistra per il settore Pull).

1. Quantità eventualmente posseduta di quella specifica opzione. Valori positivi indicano una posizione "lunga", valori negativi una posizione "corta".

2. Delta dell'opzione, che può assumere un valore compreso tra 0 e 1, se riferito a una Call, e tra -1 e 0 se riferito a una Put. Questo valore riflette la sensibilità della variazione del premio dell'opzione rispetto a quella del prezzo del sottostante; resta vicino a 0,5 per le opzioni ATM*, mentre assume valori prossimi allo 0 per quelle fortemente OTM* e, viceversa, valori prossimi a 1 per quelle ITM*. Viene ricalcolato automaticamente al variare del prezzo stimato del sottostante.

3. e 4. Numero di proposte e prezzo della miglior offerta d'acquisto.

5. Prezzo "mediano" dell'opzione. La costante presenza dei Market Maker sul book, ha la duplice funzione di garantire sia la liquidità delle opzioni, sia una corretta valutazione del valore intrinseco di ciascuna di esse, che viene calcolato come il prezzo medio tra il miglior prezzo d'acquisto e il miglior prezzo di vendita dell'opzione, fornendone pertanto la migliore approssimazione possibile.

6. e 7. Numero di proposte e prezzo della miglior offerta di vendita.

8. Prezzo dell'ultimo scambio avvenuto sul mercato.

9. Strike e, in cima alla colonna, data di scadenza delle opzioni.

A fianco di quest'ultima (a sinistra nel settore Call) è indicato il prezzo stimato del sottostante a scadenza: è la miglior approssimazione di quello che sarà, in base ai prezzi attuali, il valore del sottostante alla scadenza delle opzioni. Viene calcolato e proposto sulla riga di intestazione di ciascuna scadenza mostrata. La stima si discosta dall'effettivo valore attuale del sottostante (nel caso delle MIBO dal valore dell'indice FTSMIB) in quanto tiene conto di eventuali interessi e/o dividendi presunti e distribuiti prima della scadenza delle opzioni.

Subito sopra la colonna degli strike troviamo anche il bottone che consente l'apertura dei filtri, da utilizzare per indicare quale scadenza mostrare nella griglia e quale range di strike considerare per le opzioni. Il range viene automaticamente proposto com un 20% in meno e in più rispetto al prezzo del sottostante.

dlite-option-filtri


*ATM: at the money - ITM: in the money - OTM: out the money

Scheda ordine

La compravendita di un'opzione e/o del future sottostante avviene tramite la scheda ordine (1), la cui apertura si ottiene cliccando sulla riga dell'opzione (2) oppure, in presenza di sottostante in portafoglio, sulle caselle contenenti la quantità e il prezzo di carico del medesimo (3).

scheda ordine per la negoziazione delle opzioni con optionRuler

Vediamo ora la scheda nel dettaglio, con l'ausilio dei numeri di riferimento visibili nell'immagine qui a fianco.


1. E' l'intestazione della scheda. Vengono riportate la descrizione e il codice Directa dello strumento richiesto, oltre alla "X" che consente di chiudere la scheda medesima.


2. Numero di proposte e prezzo della miglior offerta d'acquisto, prezzo mediano e infine numero di proposte e prezzo della miglior offerta di vendita.
dlite-option-scheda-ordine2

3. Le restanti migliori proposte di acquisto (lato sinistro) e di vendita (lato destro) fino al quinto livello. L'area centrale è invece valorizzata con il trend giornaliero, calcolato sul prezzo mediano, espresso in punti percentuale e in punti relativi.

4. Se lo strumento è presente in portafoglio vengono mostrati i principali dati della nostra posizione.

  • Impegno: è il controvalore che si dovrà pagare, in caso di segno positivo, o che si riceverà, in caso di segno negativo, per la chiusura di una singola posizione. E' necessario esprimerlo in termini unitari perché per un portafoglio opzioni molto equilibrato quanto a posizioni rialziste e ribassiste può accadere che la chiusura parziale di una posizione liberi liquidità, mentre una chiusura totale potrebbe impegnarne ulteriormente.
  • Quantità: il numero di contratti comprati (segno positivo) o venduti (segno negativo).
  • Valore attuale: è il controvalore in euro dell'attuale posizione valorizzato al prezzo mediano del momento. In caso di impossibilità a calcolare un prezzo mediano (mancanza del bid o dell'ask) sarà utilizzato il prezzo di riferimento della giornata borsistica precedente.
  • Valore di carico: è il controvalore in euro dell'attuale posizione valorizzato al prezzo medio di acquisto o di vendita, incluse le commissioni.
  • Gain/Loss: è il guadagno o la perdita teorica dell'intera posizione in caso di chiusura totale a prezzo mediano (o di riferimento, se il mediano non è calcolabile).
5. Sono i pulsanti di comando per l'acquisto (lato sinistro) e la vendita (lato destro).

Ciascuno di essi ha un diverso comportamento, e più precisamente:

  • dlite-carrello aggiunge un ordine alla lista ordini "parcheggiati". Gli ordini parcheggiati sono solamente registrati sulla piattaforma e non andranno a mercato fintanto che il cliente non lo richiederà espressamente.
  • verifica consente di simulare e verificare quello che sarà l'impatto dell'esecuzione dell'ordine di acquisto (lato sinistro) o vendita (lato destro) sulla disponibilità del cliente.
  • compra/vendi permette di immettere l'ordine a mercato, previa verifica da parte del server Directa. Vista la tipologia del mercato delle opzioni, ogni ordine prevede un'ulteriore conferma obbligatoria da parte del cliente.

6. Sono i due campi dove indicare la quantità e il prezzo dell'ordine. La quantità può essere indicata manualmente oppure, in caso di opzione già presente in portafoglio, cliccando sulla quantità posseduta (punto 4). Il prezzo può essere indicato manualmente oppure impostato con un click su qualsiasi prezzo mostrato nel bid/ask o nel book, compreso il prezzo mediano (punti 2 e 3).

7. E' l'area in cui vengono mostrate la disponibilità precedente, l'impegno totale e la disponibilità successiva all'ordine oggetto di verifica. Un impegno negativo comporterà un incremento di disponibilità, mentre un impegno positivo un decremento. E' possibile richiedere più volte la verifica, modificando di volta in volta sia la quantità che il prezzo del potenziale ordine, senza che ciò comporti alcun inserimento a mercato della proposta.

8. E' l'area dedicata alla lista ordini "vivi" presenti per quella opzione/future.

Calendar e Strategy


La vista Calendar permette di confrontare i prezzi mediani delle opzioni call e put di diverse scadenze.

dlite-option-calendario

La vista Strategy consente di valutare la redditività delle strategie impostate.

la vista strategy per le simulazioni di operazioni sulle opzioni con optionRuler di Directa

Per vedere come funziona vedi il simulatore di strategie, accessibile liberamente a tutti anche dalla home page di questo sito, e clicca sull'icona delle info per consultare l'help.

Order List - Portfolio

Il pulsante con l'icona del carrello apre la schermata contenente gli ordini precompilati e "parcheggiati".

Quando il risultato si ritiene soddisfacente, è possibile immetterli sul mercato uno ad uno in modo semplice e veloce, attraverso il bottone di invio presente a fianco di ciascuno.

invio veloce di ordini precompilati con optionRuler di Directa

Cliccando sulla crocetta in fondo alla riga si possono altrettanto facilmente cancellare.

Sullo schermo comparirà anche l'ordine delle operazioni consigliato per tenere bassi i margini durante questa fase.

Il pulsante successivo, penultimo sulla destra, apre il quadro del portafoglio.

Setting

L'ultimo pulsante presente sulla destra della striscia superiore dà accesso a una finestrella di dialogo in cui è possibile impostare un numero di tentativi per l'esecuzione degli ordini impartiti, distanziati di un tick, e l'intervallo di tempo desiderato tra l'uno e l'altro. Occorre "accendere" la ricerca per poter poi trascinare i due cursori sui valori prescelti.


Si può inoltre accedere all'Help (acceso/spento) e alle Note di versione.
dlite-option-setting