Come funziona lo short overnight

Aggiornato al 31 maggio 2016

Una posizione short overnight nasce quando si vende allo scoperto e non ci si ricopre entro fine giornata.

I titoli per cui è consentito lo short overnight sono consultabili da:
Info > 3. Informazioni operative > f. Tabelle > Titoli marginabili overnight.

Per mantenere la posizione aperta oltre il giorno, il cliente deve in ogni caso ottenere in prestito da Directa i titoli su cui è scoperto.

N.B.: anche per un ordine multigiono di vendita allo scoperto, il cliente deve ottenere il prestito dei titoli necessari alla copertura della posizione in caso di eseguito.

Directa offre due modalità di apertura del prestito: manuale oppure automatico.
In entrambi i casi quando il cliente desidera tenere aperta una posizione overnight deve, prima delle 17:29:59, richiedere e ottenere in prestito da Directa i titoli venduti allo scoperto.
La modalità manuale è disponibile per tutti i titoli shortabili overnight, mentre la modalità automatica è disponibile solo per i titoli della tabella che nella colonna "Prest. Auto" hanno la lettera "Y".
La scelta tra le due modalità di prestito si fa da Tabellone: Opzioni: Opzioni: 3. Modalità prestito titoli.

Modalità del prestito manuale

Per richiedere i titoli in prestito si utilizza il modulo di "prestito" raggiungibile dalla scheda titolo della versione "normale".
Il modulo permette di richiedere/restituire titoli e anche di consultare l'elenco delle immissioni giornaliere. Al termine della richiesta di prestito è necessario attendere la conferma che i titoli siano stati assegnati. Se non utilizzato, il prestito viene comunque chiuso a fine giornata.

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Modalità del prestito automatico (solo per i titoli contrassegnati con "Y")

Quando una posizione short non risulta chiusa entro le 17:29:59, Directa provvede automaticamente ad aprire un prestito, oppure a chiudere la posizione se il titolo non fosse disponibile, cosa che avviene in casi eccezionali.

In entrambe le modalità, secondo la disponibilità dei titoli richiesti, Directa potrà confermare subito la concessione del prestito (eventualmente anche parziale), rifiutarla o tenerla in sospeso per decisione successiva.
Se, ad esempio, si ottiene un prestito per 1000 titoli, si potrà restare scoperti a fine seduta fino a 1000 titoli (in After hours si potrà poi ricoprirsi e tornare scoperti), ma ci si dovrà ricoprire per l'eventuale eccedenza venduta oltre 1000, secondo le consuete modalità valide per lo scoperto intraday. L'ammontare di titoli ricevuti in prestito può essere aumentato richiedendo ulteriori prestiti in giornata.

La riduzione o l'annullamento del prestito possono realizzarsi in 3 modi:

- con la ricopertura totale o parziale della posizione scoperta da parte del cliente: l'ammontare dei titoli in prestito viene automaticamente adeguato alla posizione scoperta in essere alla fine della giornata

- su domanda del cliente, da inoltrare con lo stesso modulo impiegato per la richiesta del prestito

- per intervento di Directa in caso di necessità:
in particolare il prestito potrà essere chiuso qualora i titoli venissero richiesti in restituzione dal loro proprietario e non fossero ottenibili da altra fonte, oppure nel giorno di pagamento dei dividendi, qualora questi siano pagati in azioni.

Alle posizioni short overnight si applicano gli stessi margini dello short intraday.

Gli importi del margine vengono ricalcolati ogni giorno in base al prezzo di riferimento del titolo, cosa che normalmente darà luogo ogni giorno a versamenti o prelievi di liquidità.
In caso di mancanza di fondi per il nuovo margine, il cliente dovrà provvedere entro le ore 10:15 del giorno successivo a ridurre la posizione short o a vendere titoli in portafoglio, altrimenti provvederà Directa a sua discrezione.
N.B. I fondi del controvalore e del margine sono utilizzabili unicamente per il riacquisto di titoli venduti allo scoperto.
Il dettaglio dei margini prelevati e restituiti è consultabile nella sezione "prestiti", che comparirà in fondo all' E/C euro in caso di prestiti aperti.


marg prestito

I costi di apertura del prestito titoli sono addebitati con valuta immediata, mentre le competenze per interessi (attivi o passivi) maturano giornalmente, ma sono regolate in unica soluzione l'ultimo giorno del mese.

Costi

All'apertura di un prestito manuale viene addebitato un importo pari allo 0,1 per mille (1 euro ogni 10.000) del suo controvalore, calcolato al prezzo di riferimento del giorno precedente.
L'apertura di un prestito automatico, invece, non ha costi.

Interessi

In entrambi i casi (prestito automatico e prestito manuale) per ogni giorno solare (non di Borsa) viene poi addebitato un interesse sul valore aggiornato dei titoli. Il tasso d'interesse, calcolato su un anno di 365 giorni, può variare da titolo a titolo e può essere modificato ogni giorno (normalmente gli aggiornamenti hanno luogo a inizio settimana).
La tabella degli interessi attivi e passivi attualmente in vigore è consultabile sul sito operativo da Info: 3. Informazioni operative: f. Tabelle: - titoli marginabili overnight.

Ad esempio: nel caso di un "interesse passivo" del 3,65% annuo, detenere per un giorno un controvalore di 10.000 euro (calcolato a prezzo di riferimento) costa: 10.000 x 0,0365 / 365 = 1 euro.

I clienti abilitati alla marginatura overnight vengono automaticamente inclusi tra i potenziali prestatori. Sarà Directa stessa che di volta in volta prenderà i titoli in prestito e li restituirà, informando tramite E/C dell'avvenuto prelievo o restituzione. Il dettaglio è consultabile sul sito operativo da Info: 2. Situazione conto: i. Situazione prestito: titoli - interessi.
Dare titoli in prestito dà diritto a percepire un interesse (come da colonna "interesse attivo" della tabella sopracitata), soggetto a ritenuta fiscale secca come tutte le altre rendite finanziarie; non comporta peraltro limitazioni alla libertà di venderli, perché il prestito si intende automaticamente concluso o ridotto con la vendita, salvo eventuale riacquisto entro fine giornata.

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